认沽期权(发动机工作原理)认沽期权教程

本文目录一览：

• 1、认沽期权

• 2、发动机工作原理

• 3、认沽期权教程

• 4、认沽期权买入开仓后其*损失可能为

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一、什么是股票认沽期权

股票认沽期权是指期权买方（权利方）有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的股票或ETF卖给期权卖方（义务方）的期权合约。

例如：关总目前持有Y公司的股票，虽然他长期看好这只股票，但还是担心Y的股价短期可能会下跌，关总的担忧：

卖了---担心股价会上涨，损失收益！

不卖---担心股价会下跌，造成亏损！

关总找到了他的投资顾问，询问是否有这样的产品可以解决他的顾虑。关总的投资顾问给程大叔介绍了股票认沽期权。

如果关总现在愿意支付1元权利金：3个月之后他有权按20元/股卖出Y股票，那么在3个月后：

如果Y公司股价低于20元，关总会执行这个权利，仍然以20元卖出Y股票，当然，1元权利金将不予退还；

如果Y公司股价高于20元，关总则不执行卖的权利，因为市场上股价更高，可以卖的更有利，当然，1元权利金不予退还。

这份合约约定在未来关总可以以约定的价格卖出特定股票（也可以是ETF），这叫做股票认沽期权。

二、认沽期权的买方

看跌一只股票，认为其未来价格会下跌，除了直接卖出股票之外，还可以买入此股票的认沽期权。当股票价格低于行权价时，认沽期权的买方会选择行权，以更高的行权价卖出股票，当股票价格高于行权价时，买方一般不会行权，而是以更高的市价卖出持有股票。

买入股票认沽期权的风险与收益：

认沽期权的买方有机会获得高收益，如果股票下跌，则可以带来收益，股票跌得越多，则赚得越多，理论上在股价跌到0元时收益*；

股票认沽期权的买方承担有限损失，如果股价上涨了，高于行权价，则*损失为全部的权利金。

三、认沽期权的卖方

股票认沽期权的卖方通过卖出期权，可以获得权利金收入。如果标的证券价格下跌了，认沽期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失，其损失幅度将视标的证券价格下跌的幅度而定，理论上当标的证券价格跌到零时，损失达到*值。

卖出股票认沽期权的理由可能是：认为股票价格未来不会下跌，但是想获得更多收益，可以卖出股票认沽期权，以权利金收入增强收益。

当股票认沽期权的买方要求行权时，卖方有义务在规定时间（如到期日）以协议价格（行权价格）向期权合约的买方买入指定数量的标的证券（股票或ETF）。

认沽期权的卖方，只有买的义务，没有权利，股票认沽期权的卖方可以获得权利金收入。

这个世界上没有什么特别确定的事情，大家一定要有一个概率思维，用概率看交易，你就会变得更理性一些。

【投资有风险，入市需谨慎】

发动机是一个复杂的系统，是提供动力的源泉，不管大小还是用途，原理基本相似，下面为大家呈上主要不同燃料的发动机工作原理大全“视觉盛宴”，让你一次性看个够！

汽油发动机与柴油发动机的区别以及工作原理

这次，比较系统地整理了发动机的基础知识，如果您能仔细读完，相信您一定会有所收获。

首先，让我们看一幅发动机总图。

发动机由两大机构（曲柄连杆机构、配气机构）和五大系统（燃油供给系统、冷却系统、润滑系统、启动系统和点火系统）组成。下面我们开始图解：

一、曲柄连杆机构

曲柄连杆机构包括机体组、曲轴飞轮组和活塞杆组

1.机体组

机体组主要由气缸体、气缸盖、气缸垫、油底壳、气缸盖罩以及主轴承盖等组成。

按照气缸体的排列方式可分为气缸体有直列、V 形和水平对置三种形式。

2.曲轴飞轮组

曲轴飞轮组主要由曲轴、飞轮、曲轴带轮与正时齿轮等组成，安装在气缸体上面。

3.活塞连杆组

活塞连杆组主要由活塞、活塞环、活塞销、连杆、连杆瓦和连杆瓦盖等组成。

活塞 发动机气缸中往复运动的机件。活塞顶部是组成燃烧室的主要部分。

二、配气机构

配气机构包括气门组与气门传动组。

1.气门组

气门组主要由气门、气门导管、气门油封、气门弹簧、气门弹簧座和气门锁夹等组成。

2.气门传动组

气门传动组主要由凸轮轴、气门挺柱、气门顶杯、气门摇臂、摇臂轴、凸轮轴正时齿轮、气门推杆等组成。

1—螺栓 2—垫圈 3—正时齿轮 4—止推凸缘 5—凸缘座 6—凸轮轴衬套 7—凸轮轴

8—驱动汽油泵的偏心轮 9—驱动分电器的螺旋齿轮 10—凸轮轴轴颈 11—凸轮

1—液力挺柱 2—导槽 3—凸轮轴 4—浮动式摇臂 5—气门

三、燃油供给系统

燃油喷射系统由燃油箱、燃油泵、燃油滤清器、燃油分配器、喷油器、油压调节器、燃油蒸汽回收装置等组成。

四、冷却系统

冷却系统包括水泵、散热器、膨胀水箱、冷却水管、冷却液、节温器、冷却液温度传感器、冷却风扇、液位传感器、冷却液温度报警灯与冷却液温度表等。

常温下石蜡呈固态，主阀门全关，封闭了通往散热器的水路；副阀门全开，来自发动机缸盖出水口的冷却水，经水泵又流回气缸体水套中，进行小循环。

当发动机水温升高时，石蜡逐渐变成液态，体积随之增大，迫使橡胶管收缩，对中心杆产生向上的推力。在中心杆的反推力作用下，主阀门逐渐开启，副阀门逐渐关闭；当发动机水温达到80℃以上时，阀门全开，副阀门全关，来自气缸盖出水口的冷却水流向散热器，而进行大循环。

当发动机的冷却水温在70～80℃范围内，主阀门和副阀门均处于半开闭状态，此时一部分水进行大循环，而另一部分水进行小循环。

五、润滑系统

润滑系统包括机油泵、集滤器、机油滤清器、机油压力开关和机油压力指示灯等。

六、启动系统

起动系统包括起动机、起动开关和起动继电器等。

七、进气系统

进气系统主要包括空气滤清器总成、涡轮增压器、中冷器、进气歧管、进气管总成、空气流量传感器和节气门总成等。

八、排气系统

排气系统包括排气歧管、三元催化器、消声器和排气管。

补充一、可变气门正时

补充二、可变气门升程

在50ETF期权中，期权合约分为两个大方向，为认购期权和认沽期权。相当于“看涨”与“看跌”两个方向。

50ETF认沽期权是什么？

50ETF认沽期权是指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利，又称看跌期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权。

对于买方来说，认沽期权买方有权根据合约内容，在约定时间(到期日)，以约定价格(行权价格)向期权合约卖方卖出约定数量的合约标的。认沽期权的买方，拥有的是卖的权利，不承担必须卖的义务，也就是说，可以卖也可以不卖。

对于卖方来说，认沽期权卖方有义务根据合约的内容，在约定时间(到期日)，以约定价格(行权价格)，向期权合约买方买入约定数量的合约标的。认沽期权的卖方，只有(根据买方的要求)买的义务，买有买的权利。认沽期权卖方可以通过卖出认沽期权获得相应的权利金收入。

50ETF认沽期权怎么操作？

如果你预测行情可能会下跌，但是后市可能会出现上涨、横盘或者下跌的情况，这时候投资者可以选择购买更虚一档的看跌期权合约。更换一个杠杆更高的期权合约继续看跌，这样的好处是收回本金的同时，用利润继续看跌，继续参与后面的交易，如果行情上涨了，最多是把利润吐回去而已。

我们判断行情可能横盘或继续下跌时，如果继续下跌当然好，但如果横盘的话，买入看跌期权就可能要亏损时间价值。为了避免亏损时间价值，反而想赚时间价值，这时候就可以更换自己的合约，换成卖出看涨，既看跌又赚时间价值，继续参与后面的交易。

如果你预测的行情下跌。但是判断后市可能会出现小幅度上涨后继续下跌，这时候就可以选择购买一单相反的认购合约来进行对冲，这样就变成了一个收益有限、风险有限，仍然看跌的期权组合，继续参与后面的交易。

如果行情如你所料的确下跌了，但是如果出现了下跌行情即将结束的信号，投资者就需要立刻平仓，保障自己的盈利。

以上就是关于50ETF认沽期权方面的介绍了，希望这些能够帮到大家。

期权实战经典十招涵盖了十种不同行情下的期权实战交易策略，投资者只要根据自己对行情的判断来选择一种招式，选择一个期权合约进行交易，非常简单易懂。这十招就像一个期权策略筛选器，轻松地筛选出符合投资者要求的策略，做到一招致胜。

第一招*上涨：买开虚值三档认购期权

招式介绍

使用场景

预计标的价格将暴涨，出现一波又快又猛的上涨。

使用说明

买入开仓虚值三档认购期权合约，所付出的权利金比较少，成本低，杠杆更高，可以获得更高的收益，但是获利的概率比较低，必须要求标的的价格有大幅度的上涨。

实战用法

比如小旭在2018年9月17日买入开仓虚值三档认购期权购9月2600，预计上证50ETF将要暴涨。上证50ETF当天收盘价2.452元，上证50ETF购9月2600当天收盘价0.0020元，构建如下表：

盈亏效果见下表，可以看出，上证50ETF从2018年9月17日的收盘价2.452元，涨到到期日9月26日收盘价2.638元，大幅上涨7.58%，而买入开仓认购期权购9月2600盈利0.0313元，收益率为15.65倍，而买入开仓平值认购期权购9月2450收益率为4.02倍，差了11.63倍。（备注：本文所有收益率的计算都没有包括手续费）

我们再来看看期权合约到期时，买入开仓购9月2600盈亏情况假设：

招式弱点

标的价格小幅上涨或下跌都会造成亏损，并且波动率下降和时间的流逝都对该招式不利。

使用要领

1.买入开仓虚值三档认购期权合约基本上是不打算止损的，除非买入金额很大，否则不止损。

2.短期内如果出现暴涨行情，坚决平仓落袋，等待下一次机会。

3.一般在趋势行情启动前进场收益会很不错。

第二招波平大涨：买开虚值一档认购期权

招式介绍

使用场景

预计标的价格将出现大涨，波动率指数处于正常水平。

使用说明

买入开仓虚值一档认购期权合约，如果波动率指数处于正常水平，此时认购期权的权利金不会太贵，杠杆适中，获利的概率高一些，只要求标的的价格有比较大的上涨幅度就可以获利。

实战用法

比如小旭在2018年7月18日买入开仓虚值一档认购期权购7月2500，预计上证50ETF将要大涨。上证50ETF当天收盘价2.463元，上证50ETF购7月2500当天收盘价0.0159元，50ETF波动率指数当天收盘价21.85%，构建如下表：

盈亏效果见下表，可以看出，上证50ETF从2018年7月18日的收盘价2.463元，涨到到期日7月25日收盘价2.609元，大幅上涨5.93%，而买入开仓认购期权购7月2500盈利0.0941元，收益率为5.91倍。

我们再来看看期权合约到期时，买入开仓购7月2500盈亏情况假设：

1.买入开仓虚值一档认购期权合约的权利金还是比较高的，如果行情没有大涨，记得及时止损。

2.短期内如果出现大涨行情，坚决平仓落袋，等待下一次机会，或者把该合约平仓后再买入开仓相同张数、高二档行权价的认购期权购7月2600，前提是预计行情继续上涨。

3.一般在趋势行情启动前进场收益会很不错。

第三招波高大涨：买开实值三档认购期权

招式介绍

使用场景

预计标的价格将出现大涨，波动率指数处于较高水平。

使用说明

买入开仓实值三档认购期权合约，如果波动率指数处于较高水平，此时认购期权的时间价值都很高，而实值三档认购期权的时间价值相对少一些，标的上涨时能够赚到更多的内在价值，只损失不多的时间价值，获利比较容易，只要求标的的价格有一定幅度的上涨就可以获利。

实战用法

比如小旭在2018年7月6日买入开仓实值三档认购期权购7月2300，预计上证50ETF将要大涨，但是波动率指数处于较高水平。上证50ETF当天收盘价2.425元，上证50ETF购7月2300当天收盘价0.1445元，50ETF波动率指数当天收盘价25.74%，构建如上表。

盈亏效果见下表，可以看出，上证50ETF从2018年7月6日的收盘价2.425元，涨到7月19日收盘价2.474元，小幅上涨2.02%，买入开仓实值三档认购期权购7月2300盈利0.0298元，收益率为20.62%。而买入开仓虚值一档认购期权购7月2500却是亏损的，亏损0.0122元，亏损率为43.42%，因为波动率指数从7月6日的25.74%下跌到7月19日的20.72%，下跌幅度非常大，导致虽然判断对上涨的行情，但购7月2500合约没有盈利反而出现大幅亏损，就是亏在波动率上面。

我们再来看看期权合约到期时，买入开仓购7月2300盈亏情况假设：

招式弱点

标的价格横盘或下跌都会造成亏损，特别是大跌时亏损会比较大，而波动率下降和时间的流逝对该招式影响有限。

使用要领

1.买入开仓实值三档认购期权合约的权利金很高，如果行情出现下跌或大跌，必须及时止损，不然亏损会很大。

2.短期内如果出现大涨行情，坚决平仓落袋，等待下一次机会，或者把该合约平仓后再买入开仓相同张数、高四档行权价的认购期权购7月2500，前提是预计行情继续上涨。

3.买入开仓实值三档认购期权合约对波动率和时间价值的影响不是很敏感，可以扛得住横盘振荡行情，因为亏损比例不会很大。

第四招温和小涨：卖开平值认沽期权

招式介绍

使用场景

预计标的价格将出现温和小涨，波动率指数处于正常水平。

使用说明

卖出开仓平值认沽期权合约，能够赚取最多的时间价值，并且获利的概率高一些，只要求标的的价格横盘或上涨就可以获利，哪怕标的小幅下跌也能盈利，只是盈利少一些而已。

实战用法

比如小旭在2018年8月8日卖出开仓平值认沽期权沽8月2500，预计上证50ETF将要温和小涨。上证50ETF当天收盘价2.494元，上证50ETF沽8月2500当天收盘价0.0544元，构建如上表。

盈亏效果见下表，可以看出，上证50ETF从2018年8月8日的收盘价2.494元，涨到到期日8月22日收盘价2.499元，温和小涨0.20%，而卖出开仓平值认沽期权沽8月2500盈利0.0525元，收益率为13.1%，假设卖出开仓该合约的保证金为4000元/张。

我们再来看看期权合约到期时，卖出开仓沽8月2500盈亏情况假设：

招式弱点

标的价格大幅下跌会造成比较大的亏损，并且波动率上升对该招式不利。

使用要领

1.卖出开仓平值认沽期权合约，如果行情出现大跌，记得及时止损。

2.短期内如果出现大涨行情，坚决平仓落袋，再卖出开仓相同张数、高一档行权价的认沽期权沽8月2550，前提是预计行情继续温和上涨。

3.一般在波动率指数处于较高水平时进场更好，安全边际更高 。

4.卖出开仓平值认沽期权的胜率比较高，大涨、小涨、横盘、小跌都对该招式有利，只有大跌对该招式不利，所以胜率可以达到80%。

第五招不跌会涨：卖开虚值一档认沽期权

招式介绍

使用场景

预计标的价格不会下跌，但可能上涨。

使用说明

卖出开仓虚值一档认沽期权合约，赚取的时间价值虽然不是最多，但是获利的概率高很多，只要求标的的价格横盘或上涨就可以获得*收益，还能容忍标的下跌一定幅度（大概2%幅度）也能获得*收益。

实战用法

比如小旭在2018年8月23日卖出开仓虚值一档认沽期权沽9月2450，预计上证50ETF将不会下跌，但可能上涨。上证50ETF当天收盘价2.509元，上证50ETF沽9月2450当天收盘价0.0410元，构建如下表：

盈亏效果见下表，可以看出，上证50ETF从2018年8月23日的收盘价2.509元，涨到9月18日收盘价2.513元，小幅上涨0.16%，而卖出开仓虚值一档认沽期权沽9月2450盈利0.0314元，收益率为9.0%，假设卖出开仓该合约的保证金为3500元/张。

我们再来看看期权合约到期时，卖出开仓沽9月2450盈亏情况假设：

1.卖出开仓虚值一档认沽期权合约，如果行情出现大跌，记得及时止损。

2.短期内如果出现大涨行情，坚决平仓落袋，再卖出开仓相同张数、高一档行权价的认沽期权沽9月2500，前提是预计行情继续上涨。

3.一般在波动率指数处于较高水平时进场更好，安全边际更高 。

4.卖出开仓虚值一档认沽期权的胜率比较高，大涨、小涨、横盘、小跌都对该招式有利，只有大跌对该招式不利，所以胜率可以达到80%。

（作者单位：宁波川砺投资管理有限公司）

今天的内容先分享到这里了，读完本文《认沽期权》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多认沽期权、发动机工作原理相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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